2020/04/23
ماذا حدث:
نمو المشترك قوي ، الإيرادات أعلى من التوقعات ، EPS أدناه
تم التحديث في 21 أبريل 2020
الماخذ الرئيسية
كان ربح السهم 1.57 دولار ، مقابل 1.65 دولار متوقع.
ارتفع إجمالي المشتركين المدفوعين بأعلى نسبة منذ الربع الأول 2019.
تجاوزت الإيرادات التوقعات بشكل طفيف.
ماذا حدث
في 21 أبريل ، أبلغت Netflix عن نمو أقوى للمشتركين المدفوعين منذ الربع الأول من عام 2019 ، مع تجاوز إجمالي الاشتراكات المدفوعة التوقعات. كان نمو المشتركين مدفوع الأجر يتباطأ كل ثلاثة أشهر منذ ذلك الحين ، وهذا الانعكاس هو أخبار مرحب بها لشركة تتعامل مع المنافسة المتزايدة من خدمات البث الأخرى. انخفضت الأرباح عن التوقعات ، في حين جاءت الإيرادات أعلى بقليل. السؤال الكبير هو ما إذا كانت Netflix ستكون قادرة على الحفاظ على هذا المستوى من نمو المشتركين عندما لا يكون العالم قيد الحجر الصحي.
(فيما يلي معاينة أرباح Investopedia الأصلية ، تم نشرها في 4/13/20)
عن ماذا تبحث
ارتفعت أسهم شركة Netflix، Inc. (NFLX) بأكثر من 22٪ في عام 2020 ، وهو تناقض صارخ مع السوق الأوسع ، حيث تم إحباط المكاسب بسبب الإغلاق الاقتصادي العالمي ووباء COVID-19. قد يكون الدافع الرئيسي لهذا الاتجاه الصعودي هو أن المستهلكين المحليين قد عززوا بشكل كبير من مشاهدة الأفلام والبرامج التلفزيونية على Netflix ، وكذلك في منافسي شركة Walt Disney Co. (DIS) Disney + و Apple Inc. (AAPL) Apple TV + . أجبر جائحة الفيروس التاجي أعدادًا كبيرة من الأمريكيين على الاحتماء في منازلهم مع تقدم الربع الأخير. سيبحث مستثمرو Netflix عن تفاصيل حول مدى تعزيز هذا الاتجاه لـ Netflix عندما تسجل الشركة أرباحًا للربع الأول من عام 2020 في 21 أبريل 2020 بعد السوق.
أحد المقاييس الرئيسية التي من المرجح أن يركز عليها المستثمرون هو النمو في إجمالي المشتركين المدفوعين في Netflix للربع الأول. تحتاج Netflix إلى تنمية قاعدة المشتركين لديها لزيادة أرباحها على أساس مستدام. بالنسبة للربع الأول من عام 2020 ، يتوقع المحللون نموًا قويًا في الأرباح والإيرادات مع ارتفاع الاشتراكات المدفوعة. يمكن أن يعزز ذلك الأسهم أكثر من ذلك إذا تجاوزت الشركة التقديرات. لقد تفوقت بشكل كبير على السوق الأوسع خلال العام الماضي ، حيث بلغت أعلى مستوى لها على الإطلاق في 16.2 أبريل
إجمالي عائد Netflix لمدة عام واحد مقابل. ستاندرد آند بورز 500
المصدر: Tradingview.
شهدت أسهم Netflix مسيرة وعر في عام 2019. وانخفضت بشكل كبير بعد أن أعلنت الشركة عن انخفاض بنسبة 29.7٪ في الأرباح المعدلة للسهم ، ومع انخفاض المستخدمين الأمريكيين للمرة الأولى منذ ما يقرب من 10 سنوات .3 على الرغم من ذلك ، ارتفعت أسهم Netflix طوال الوقت ما تبقى من العام جزئيا بسبب النمو القوي في كل من الإيرادات والمشتركين الدوليين. سجلت الشركة نموًا ربع سنويًا ثابتًا على أساس سنوي في الإيرادات كل ربع سنة لأكثر من ثلاث سنوات ، مع مضاعفة الإيرادات من الربع الثاني من عام 2017 إلى الربع الرابع من عام 2019. يتوقع المحللون أن يستمر هذا الاتجاه حتى الربع الأول من عام 2020. وتشير تقديرات الإجماع إلى إيرادات قدرها 5.7 مليار دولار ، زيادة سنوية بنسبة 27.0٪ .2
على النقيض من ذلك ، كان EPS أكثر تقلبًا في الأرباع الأخيرة. تميزت ربحية السهم المعدلة بمكاسب فصلية ضخمة على أساس سنوي ، بما في ذلك بأكثر من 572٪ في الربع الأول من عام 2017. ومع ذلك ، شهد كل من الربع الرابع 2018 والربع الثاني 2019 انخفاضات حادة على أساس سنوي في ربح السهم المعدل ربع سنويًا. لدى المحللون توقعات مختلفة تمامًا للربع الأول من عام 2020 ، ويقدرون أن EPS المعدل سيرتفع بنسبة 116.9٪ على أساس سنوي إلى 1.65 دولارًا عندما تصدر Netflix تقريرها التالي .2
مقاييس نيتفليكس الرئيسية
تقدير الربع الأول 2020 (السنة المالية) الفعلي للربع الأول 2019 (السنة المالية) الفعلي للربع الأول 2018 (السنة المالية)
ربحية السهم ($) 1.65 0.76 0.64
الإيرادات ($ B) $ 5.7 $ 4.5 $ 3.7
إجمالي المشتركين المدفوعين (مليون) 173.1 148.9 118.9
المقياس الذي ربما يكون الأكثر قيمة للمستثمرين هو إجمالي اشتراكات Netflix المدفوعة ، وهو محرك رئيسي للأداء. تعد الاشتراكات المدفوعة أمرًا حاسمًا بالنسبة إلى Netflix لزيادة الأرباح لأن قدرتها على رفع الأسعار كانت محدودة بسبب دخول منافسين جدد مثل ديزني وأبل. ظل عدد إجمالي المشتركين المحليين مدفوع الأجر ربع سنويًا ثابتًا بشكل أساسي لكل ربع في عام 2019 ، حيث ارتفع من 60،229 في الربع الأول من 2019 إلى 61،043 في الربع الرابع من عام 2019 ، حيث أظهر الربع الثاني من عام 2019 بالفعل خسارة للمشتركين المحليين مدفوع الأجر مقارنة بالربع السابق.
ومع ذلك ، فقد زاد إجمالي عدد المشتركين مدفوع الأجر للشركة ، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى النمو في العضويات المتدفقة الدولية. من الربع الرابع 2017 إلى الربع الرابع 2019 ، على سبيل المثال ، تضاعف عدد المشتركين الدوليين المدفوعين في Netflix تقريبًا إلى أكثر من 106000. في يناير ، قبل أن تصبح القوة الكاملة للوباء واضحة ، حذرت Netflix من تباطؤ نمو المشتركين مدفوع الأجر في Q1.4 2 الآن ، وبعد ثلاثة أشهر ، يمكن أن يؤدي الارتفاع الزلزالي في المشاهدة المنزلية إلى تغيير أرقام Netflix بشكل كبير ، مما يغذي نموها.
Investopedia